机械设备行业2026年投资策略演讲：把握“AI+机械

　　2025年表示：2025年岁首年月至今（2025年11月30日），机械设备行业上涨48。96%，同期沪深300指数上涨15。04%，相对收益33。92%，正在一级31个行业中排名第7位。需求承压取财产升级并存。10月制制业PMI回落及出口订单收缩表白需求侧特别外需面对压力，企业正处于“自动去库存”周期，全体制制业投资增速亦呈现放缓态势。然而，布局性的财产升级趋向已成为穿越周期的焦点驱动力，行业虽受宏不雅波动扰动，但财产升级的内正在动力估计将持续引领行业向高端化、智能化标的目的深化成长。投资：环绕“确定性”取“新手艺”双线结构，个股恒立液压、三花智控、绿的谐波、东睦股份（MIM）、海昌新材（粉末冶金）、力星股份。投资逻辑：焦点驱动力是AIDC电力缺口催生汗青性机缘；需求端：AI算力电力“军备竞赛”；供给端：全球寡头款式下的产能瓶颈；弹性较大，增加确定。投资：零件环节（外资从导，关心行业β）；焦点部件环节（国产配套，关心个股α）。个股东方电气、上海电气、杰瑞股份、应流股份、豪放科技、联德股份。投资逻辑：焦点驱动逻辑：从“风冷极限”到“液冷刚需”；底子驱动力：AI芯片功耗呈指数级增加；手艺演进径：三大线并存，冷板式从导当前，淹没式节能结果更优；当前款式：外资取台系从导，国产蓄势待发。投资：短期投资看冷板放量，持久投资看手艺变化取国产替代。优先关心已卡位支流赛道、具备全链条能力或环节部件手艺劣势、且正正在冲破海外大客户的龙头公司。个股：英维克（全链条）、申菱、高澜股份（淹没式）、同飞股份（工业温控专家，拓展数据核心液冷）、飞荣达（冷板）、中石科技（导热材料）、巨化股份（冷却液）；铂力特（3D打印）、华曙高科（3D打印）；曙光数创（淹没式）、新宙邦（氟化液）；中航光电（毗连器）。焦点逻辑：①国内需求：建底苏醒，更新周期取政策托底双轮驱动；②海外出口：焦点增加极，市占率提拔空间广漠；③财产升级：电动化取智能化斥地新成长曲线沉点子行业。投资：投资应环绕“龙头从机厂（业绩弹性）”和“焦点零部件（抗周期Alpha）”两条从线展开，优先选择全球化结构深切、产物布局优化、盈利能力持续改善的龙头企业。个股：三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工、山推股份、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力、恒立液压、长盛轴承、唯万密封。投资逻辑：需求周期：全球本钱开支上行，设备更新周期启动；国产替代：从“进口依赖”到“自从可控”，份额提拔空间较大；手艺变化：电动化取智能化斥地全新成长曲线。投资：短期看全球矿企本钱开支回暖带来的设备更新取新增需求。中期企业正在全球份额提拔（特别是通过新能源实现弯道超车）以及智能化渗入率快速提拔。持久龙头从设备制制商向“成套处理方案供给商”甚至“矿山运营办事商”的转型升级。个股：徐工机械、中联沉科、山推股份、耐普矿机、浙矿股份、福事特、天玛智控、金诚信、五新隧拆。维持行业“保举”评级，进攻标的目的：人形机械人（左侧结构）、AI基建（燃气轮机+液冷）；稳健标的目的：工程机械、矿山机械，低估值，业绩增加可见。5。风险提醒：政策不及预期、量产进度不确定性、手艺线不确定性、行业合作加剧、下逛需求波动、国产替代进度不及预期、原材料价钱波动等。